Zinskommentar Archiv

Leitzinsen sinken - Kapitalmarktzinsen schwanken stark

Die zunehmende Eskalation der Finanzkrise und der Kursverfall an den Aktienbörsen hat in der vergangenen Woche die Fluchtbewegung in sichere Staatsanleihen verstärkt und damit zu einem kräftigen Absinken der Kapitalmarktzinsen über alle Laufzeiten geführt. Ausgehend von den USA haben auch die Investoren in Europa auf Leitzinssenkungen der Zentralbanken gesetzt und die Anleihezinsen nach unten getrieben. Standen noch vor einigen Wochen Inflationsbefürchtungen im Vordergrund, zeichnet sich derzeit eine rapide Abkühlung der Weltkonjunktur ab und die ebenfalls sinkenden Rohstoffpreise nehmen Preisdruck aus dem System. In der Folge ist den Notenbanken nichts anderes übrig geblieben, als die Leitzinsen am Mittwoch in einer konzertierten Aktion um 0,50 Prozentpunkte nach unten zu nehmen und damit ein Signal der Unterstützung für das Bankensystem und die Wirtschaft zu senden. Besonders für die Europäische Zentralbank, die jetzt den Leitzinssatz bei 3,75% festgelegt hat, bedeutet das eine Kehrtwende ihrer bisherigen Argumentation, die noch im Juli zu einer Leitzinsanhebung auf 4,25% geführt hatte. Die extreme Nervosität an den Finanzmärkten führt derzeit zu sehr starken Tagesschwankungen bei den Kapitalmarktzinsen, da die Stimmung ständig zwischen Deflationsbefürchtungen aufgrund der Rezessionserwartung und Inflationsangst durch steigende Staatsverschuldung schwankt.

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